上周市场确实波动很大，但这种极端行情已经很久没见了周五上证综指跌破前期低点，收于年内第二低点，属于明显的恐慌性下跌

该基金已经亏损要不要割肉赶紧离开

假设扔一个统一的硬币，正面赢，背面输如果赢了，可以获得5万元，输了就输5万

你会选择参加吗。

其实从统计学上来说，这个测试的胜负概率是一样的，也就是说这个游戏的预期结果是零但是行为经济学家通过大量实验发现，大多数人并不想玩这个游戏这就体现了所谓的避损心态

大部分人对得失的敏感度是不对称的，面对失去的痛苦大大超过面对得到的快乐同样数额的损失的负效用是同样数额的收益的正效用的2.5倍谈到收入，人们是厌恶风险的，当涉及损失时，人们寻求风险

反映在投资上，我们在做得失决策的时候，也会表现出不对称性10%的涨幅带来的情绪紧张，未必能抵消4%的跌幅带来的痛苦

因为人对亏损更敏感，印象更深刻，即使账户涨跌，人们也会更频繁地遭受每日亏损，最终忍不住割肉，错过后期反弹时获利的机会。

很多时候，我们都认为自己是长期投资者，但当股市下跌或上涨时，很难控制不去操作与生俱来的人性使得投资者的情绪成为交易的主导因素

定投:离情感越远，离财富越近。

但是不割肉又怕行情波动怎么办。

为了更好的消除非理性判断的影响，通过定投进行定期，定量，有纪律的投资是一个很好的方法。

定投资金是按照一定的周期持续投入，最大程度分散风险微笑曲线充分发挥分批定投的优势，降低平均成本，在市场回暖时获利

数据仅供说明。

更何况因为我们的成本因为定投低而不断降低，根本不需要大盘涨到原来的初始位置就能盈利。

事实上，不同市场波动下的数据计算表明，定投时间越长，平均收益率越高与波动性相比，时间是对定投收益影响更大的因素

极端情况下，定投也有望实现盈利。

巴菲特曾多次说过:对于个人投资者来说，最好的投资方式是投资指数基金通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者可以打败大多数专业投资者

回测向所有人证明，即使我们在非常糟糕的情况下入市，定投的微笑曲线也有望帮助我们逆袭。

假设我们入市的时候，不幸赶上了2015年可怕的熊市比如2015年6月12日，上证综指达到近十年来的最高点5178点这一天开始按月投沪深300指数，算是登上珠峰开始吧

我们假设一年半后的2017年12月31日所有的钱都赎回来了此时大盘会在3300点左右，离原来的高点有十万八千里在这种极其不利的情况下，定投的收益如何

直观来看，肯定亏损不少现在回归原著还早吧实际情况呢

结果让你吃惊吗这期间市场回调了36%，而定投居然实现了14.88%的总收益率和5.58%的年化收益，甚至高于一般的银行理财

如果不使用定投，可以在最高点一次性买入，一年半后损失24%的本金这就是定投的魅力

说实话，不是每个人都有机会经历这样的大舞台大多数情况下，我们的处境不会比这更糟理论上，长期定投和合理获利回吐有望战胜上述情况下的收益率

短期市场涨跌很难预测还是让自己远离情绪比较好越慌越应该冷静你要用定投冷静应对，远离焦虑目前震荡的市场更有利于微笑曲线的形成如果你站在正确的轨道上，有时候做一件事比不做一件事更重要

正如彼得·林奇在《打败华尔街》中所说:

如果投资者能够按照固定的计划进行投资，而不用担心经济形势和市场状况，他们的结果往往会比那些整天学习，试图预测市场，并根据市场进行买卖的人更好。

最后，回到市场表现。

目前临近下周美联储议息会议的时间窗口，市场仍在等待靴子落地美联储将大概率加息75BP，短期情绪趋于谨慎，此外，国内经济复苏仍存在挑战信贷投放拉动基建投资，底部基本确认，但需求改善仍不稳定10月份部分高频数据回落，房地产销售依然疲软

市场信心仍在恢复，但上证50，沪深300，恒生指数的风险溢价ERP均处于极值水平，具有明显的配置价值立足长远把握长期机会是更好的选择宏观复苏的大方向还是确定的预计未来稳增长的政策将逐步加快，信贷周期的节奏也将进入新旧转换阶段，信贷企稳的预期也将得到提升

短期市场情绪仍相对低迷，但伴随着指数的持续下行，内在风险正在释放，安全边际不断提升，市场底部将在波动中逐步巩固三季报已陆续披露，业绩底部可能会得到确认全A利润预计将迎来几个季度的改善周期向上景气的子行业和三季报超预期增长的品种有望率先实现反弹

重建对市场的信心仍需要时间和过程，风险偏好的修复也不是一朝一夕的事但指数经过调整，震荡，触底后，新的反弹机会正在酝酿

行百里者半九十，越是艰难，越是接近成功。

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