电鳗金融/李万君

日前，吉翔股价涨停，公司周末推出2022年a股非公开发行预案，为其短期低迷的股价注入了一剂强心针。

可是，根据迪耐尔财经的观察，吉祥股份在本次发行中面临分项减持，公司业绩趋于回归亏损周期同时，公司持股10%以上的股东已经做了超过一半的减持计划，股价高位震荡，目前略显弱势

吉祥股份发行18.667亿元，投资者能买单吗。

拟募资18.667亿元锁定锂产品深加工

锂产品的深加工是动力电池和储能电池核心部件的重要原料，广泛应用于正极，电解液等锂离子电池的许多重要部件。

目前，伴随着锂离子电池行业的不断发展，锂产品的需求大幅增加USGS数据显示，锂离子电池行业锂产品消费量逐年增长，锂消费占比从2015年的35%增长到2021年的74%伴随着新能源汽车产业的持续爆发式增长和储能产业的快速渗透，锂离子电池用锂产品需求有望持续高速增长

日前，吉祥股份披露非公开发行预案，拟募集资金18.667亿元，预计发行股份不超过15，559.52万股募集资金将用于年产2万吨锂盐项目，年产2.2万吨锂电池新能源材料项目及湖南永善锂业有限公司补充流动资金

实际控制人持股比例下降比例较大发行前，吉祥股份的控股股东宁波巨泰持有公司33.52%的股份郑永刚通过宁波巨泰间接控制33.52%的吉祥股份，为公司的实际控制人按照发行数量上限计算，本次发行完成后，郑永刚将通过宁波聚泰间接控制25.78%的吉祥股份，持股比例将大幅下降

下游锂电池行业如火如荼，需求旺盛。

根据中国汽车工业协会和Wind的统计，2016年至2021年，全球新能源汽车销量从244.56万辆增长至937万辆，年复合增长率为30.82%预计2022年全球新能源汽车销量将达到1408万辆

中国新能源汽车销量大幅增长，从2016年的50.7万辆增长到2021年的352.05万辆，年复合增长率为47.34%，2022年上半年，我国新能源汽车销量260万辆，同比增长129.20%，市场渗透率达到21.60%。

新能源产业的快速发展带动了上游锂离子电池和深加工锂产品的发展高工锂电池数据显示，2021年全球动力电池装机容量为292.10GWh，较2020年增长114.31%，2026年装机容量预计达到1413.80GWh，2021—2026年预计年复合增长率为37.08%2021年中国动力电池装机容量为220.0GWh，预计2026年装机容量将达到960.00GWh，2021—2026年复合年增长率为34.27%

加快锂产品产能布局。

据《电鳗财经》观察，吉祥股份在确定布局锂产品深加工的战略发展方向后，行动迅速。

2022年1月，公司完成对永善锂业的收购，迈出第一步。

永远锂业主从事电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的研发，生产和销售产品主要应用领域包括新能源汽车用动力电池，储能电池和消费电子产品用电池

2022年6月，湖南永善锂业有限公司年产4.5万吨锂盐项目一期工程竣工，将形成年产1.5万吨电池级氢氧化锂和1万吨电池级碳酸锂的生产能力。

本次追加募集资金项目之一为永善锂业4.5万吨锂盐项目第二个子项目项目总投资69948.16万元，拟投入资金62.25万元该项目计划于2022年12月投入建设，2023年12月投产总建设期12个月，可形成2万吨深加工锂产品的总生产规模，其中电池级氢氧化锂1.5万吨，电池级碳酸锂5000吨

经济效益方面，永善锂业二期项目达产后，内部收益率为38.68%，静态税后投资回收期为4.29年。

第二个追加募投项目为年产2.2万吨锂电池新能源材料项目，仍由永善锂业实施建设地点位于长沙市望城经济技术开发区，计划总投资77886.46万元，计划投资6.842亿元计划2023年5月开工建设，2024年7月投产，总工期14个月

项目建成后，可形成22000吨深加工锂产品的总生产规模，其中电池级氢氧化锂12000吨，电池级碳酸锂5000吨，高纯碳酸锂5000吨经济效益方面，达产后内部收益率为41.99%，静态税后投资回收期为4.32年

业绩重回亏损周期迹象明显，股东减持仍未结束。

据此前披露，吉祥股份预计2022年上半年净利润亏损，归属于上市公司股东的净利润为—3300万元至—2400万元，扣除非经常性损益后的净利润为—3640万元至—2740万元。

吉祥股份一季度业绩下滑已经显露根据定期报告信息，公司2022年一季度实现营业收入7.13亿元，同比下降3.28%，实现净利润194.39万元，同比下降27%，实现扣非净利润—186.33万元

电鳗财经进一步研究发现，吉祥股份全年业绩刚刚转正一年2019年和2020年，公司营业收入下降，净利润和扣非净利润均为亏损2021年营收增长和盈利能力转正但伴随着2022年上半年预亏，公司业绩出现明显的重回亏损周期迹象

股东减持还没有结束。

吉翔持股10.23%的股东华融融达期货—陕国投聚宝66号证券投资集合资金信托计划—华鑫金宇1号定向资产管理计划正在减持。

根据3月11日的减持披露公告，聚宝66号因自身资金需求，将于2022年4月1日至2022年9月28日减持不超过30，511，418股，即减持不超过公司股份总数的6%。

根据6月13日的公告，聚宝66号的下调幅度已经过半，下调价格区间为26.00—27.96元。

短期来看，吉祥股份估计是低迷的，已经跌到20元附近了在这次增发的帮助下，公司的股价回升了吗聚宝66还会继续执行减持计划吗

Dianeel Finance将继续跟踪吉翔股份发行和股东减持的进展。

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