中国经济网编者按:深交所创业板上市委员会定于8月4日召开上市委员会2022年第49次会议，审核殷新电子股份有限公司的首发上市申请。

银电子本次拟在深交所创业板公开发行不超过4，300万股，不低于发行后公司总股本的25%公司的保荐机构为长江证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为杜超，王海涛

音频电子的主营业务是连接器的研发，生产和销售我们的连接器产品主要用于笔记本电脑，消费电子产品和汽车

殷新电子的直接控股股东为殷新控股，持有公司81.89%的股份，公司的间接控股股东为BVI殷新，最终控股股东为台湾省殷新台湾省殷新是中国台湾省的一家场外交易公司报告期内，台湾省殷新股权分散，无单一股东持股比例超过10%，无实际控制人因此，殷新电子没有实际控制人该公司董事长杨正刚是中国台湾省人，在国外没有固定住所

公司拟募集资金51，114.4万元，分别用于殷新电子股份有限公司5.8亿连接器扩建和殷新电子股份有限公司R&D中心建设。

2018年至2021年，殷新电子营业收入分别为63547.11万元，72386.66万元，86763.12万元和95134.16万元，净利润分别为3907.26万元，5770.51万元和10779.36万元归属于母公司所有者的净利润分别为4006.92万元，5407.50万元，10238.78万元和10372.44万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为4508.67万元，5368.21万元，8941.28万元和9395.30万元，经营活动产生的现金流量净额分别为6，260.26万元，11，268.53万元，9，742.83万元和14，117.52万元

同期公司销售商品和提供劳务收到的现金分别为64，404.46万元，72，105.06万元，79，835.29万元和98，021.88万元，主营业务收入分别为61658.98万元，70993.04万元，84613.21万元和93399.83万元。

2022年一季度，公司实现营业收入22420.03万元，同比下降3.89%，归属于母公司所有者的净利润2292.31万元，同比下降9.42%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1889.42万元，同比下降25.51%，经营活动产生的现金流量净额为2，387.11万元，同比下降20.30%。

2022年上半年，公司实现营业收入44，290.04万元，同比下降5.71%，归属于母公司的净利润4804.62万元，同比增长4.36%，扣非后归母净利润5485.45万元，同比增长34.51%。

根据殷新电子2021年6月23日的招股说明书申报，公司2018年和2019年存在会计差错，前期会计差错更正对2019年和2018年净利润的累计影响分别为0.92%和4.85%，2019年12月31日和2018年12月31日的净资产分别为0.33%和0.85%。

招股书显示，2018年至2021年，殷新电子进行了四次现金分红，分红总额为9316.8万元。

公司的毛利率呈下降趋势2019年至2021年，殷新电子综合毛利率分别为29.12%，31.44%，28.74%，主营业务毛利率分别为29.25%，31.67%和29.08%，同期可比上市公司平均综合毛利率分别为24.08%，24.41%，20.38%此外，根据招股书，殷新电子今年一季度综合毛利率为27.94%，较去年同期下降1.20个百分点

2019年至2021年各期末，殷新电子出口金额分别为62，314.12万元，72，006.36万元和79，389.01万元，占主营业务收入的比例分别为87.77%，85.10%和85.00%这部分支付结算主要以美元计价，因此公司受到美元汇率波动的影响

各期末公司因结算货币汇率波动产生的汇兑损益净额分别为323.05万元，—2259.15万元和—866.82万元，占同期利润总额的5.14%，—18.94%和—7.42%如果未来美元对人民币汇率波动加大，公司将面临一定的汇率波动风险

2019年至2021年，殷新电子的R&D费用分别为2953.2万元，3095.66万元和2976.44万元，其中职工薪酬是主要组成部分，占比分别为57.19%，53.23%和55.40%同期，殷新电子的R&D费用占营业收入的比重分别为4.08%，3.57%和3.13%，行业可比公司平均值分别为5.18%，5.15%和4.86%该公司的R&D费用低于同行业的可比公司

招股书显示，殷新电子前五大客户之一SE与本公司有关联关系实际上是公司董事甘欣南的哥哥及其配偶合计持股100%的企业2019年至2021年，殷新电子向SE销售的商品金额分别为5408.36万元，6243.09万元和7269.38万元，分别占营收的7.47%，7.20%和7.64%

除了上述关联交易，殷新电子还向竞争对手鸿海集团，Luxshare和Amphenol出售连接器2019年至2021年，公司对鸿海集团及其子公司的销售额分别为5537.87万元，5935.97万元和6186.33万元，向Luxshare销售收入分别为7.02万元，84.77万元，15.97万元，向安费诺销售收入分别为7.08万元，1.41万元，0元

2019年至2021年各期末，殷新电子资产总额分别为68907.95万元，81147.39万元和83974.94万元，流动资产分别为51182.69万元，62788.39万元和64420.34万元，其中货币资金1182.69万元。

各期末殷新电子负债总额分别为25，337.11万元，29，524.82万元和27，587.16万元，流动负债分别为25，337.11万元，29，524.82万元和27，081.16万元，总体呈上升趋势，主要是公司业务规模扩大所致。

2019年至2021年各期末，殷新电子资产负债率分别为36.77%，36.38%，32.85%，流动比率分别为2.02，2.13，2.38，速动比率分别为1.68，1.69，1.86。

各期末殷新电子应收票据和应收账款融资总额分别为8.9万元，21.63万元和278.21万元，公司应收账款余额分别为26，681.31万元，33，679.36万元和32，115.27万元，分别占营业收入的36.86%和38.82%。

2019年至2021年各期末，殷新电子应收账款逾期金额分别为309.2万元，346.27万元和229.59万元，占应收账款各期末余额的比例分别为1.16%，1.03%和0.71%逾期一年以上的金额分别为58.45万元，43.57万元，43.57万元，占应收账款各期末余额的比例分别为0.22%，0.13%，0.14%

各期末殷新电子的应收账款周转率分别为2.84，2.87，2.89，行业可比公司的平均应收账款周转率分别为3.49，3.79，4.06。

2019年至2021年各期末，殷新电子存货账面余额分别为9247.24万元，13536.96万元和15043.16万元，最近两年大幅增加公司计提的存货跌价准备余额分别为1，058.46万元，651.99万元和718.75万元

各期末公司存货周转率分别为5.14，5.22，4.74，行业可比公司平均存货周转率分别为6.72，5.94，6.05。

报告期内，殷新电子采用劳动合同，劳务派遣和劳务外包相结合的方式进行日常生产经营2019年至2021年各期末，殷新电子劳动合同员工人数分别为1094人，1199人，1137人其中，2019年殷新电子劳务派遣工153人，主要负责运输，装卸，包装装箱等辅助性，临时性生产岗位，占当年公司员工总数的12.27%

此外，殷新电子将具体的生产线和流程整体外包给一家劳务公司外包商在具体工序加工产品，根据每月产量进行结算，生产人员由外包商管理和支付2019年至2021年，信义电子劳务外包从业人员分别为415人，1198人，832人，占比分别为27.50%，49.98%，42.25%

连接器制造商冲刺创业板，以筹集5.1亿元。

音频电子的主营业务是连接器的研发，生产和销售我们的连接器产品主要用于笔记本电脑，消费电子产品和汽车

殷新电子的直接控股股东为殷新控股，持有公司81.89%的股份，公司的间接控股股东为BVI殷新，最终控股股东为台湾省殷新台湾省殷新是中国台湾省的一家场外交易公司报告期内，台湾省殷新股权分散，无单一股东持股比例超过10%，无实际控制人因此，殷新电子没有实际控制人该公司董事长杨正刚是中国台湾省人，在国外没有固定住所

公司拟募集资金51，114.4万元，分别用于殷新电子股份有限公司5.8亿连接器扩建和殷新电子股份有限公司R&D中心建设。

2018年至2021年，殷新电子营业收入分别为63547.11万元，72386.66万元，86763.12万元和95134.16万元，净利润分别为3907.26万元，5770.51万元和10779.36万元归属于母公司所有者的净利润分别为4006.92万元，5407.50万元，10238.78万元和10372.44万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为4508.67万元，5368.21万元，8941.28万元和9395.30万元，经营活动产生的现金流量净额分别为6，260.26万元，11，268.53万元，9，742.83万元和14，117.52万元

同期公司销售商品和提供劳务收到的现金分别为64，404.46万元，72，105.06万元，79，835.29万元和98，021.88万元，主营业务收入分别为61658.98万元，70993.04万元，84613.21万元和93399.83万元。

2022年一季度，公司实现营业收入22420.03万元，同比下降3.89%，归属于母公司所有者的净利润2292.31万元，同比下降9.42%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1889.42万元，同比下降25.51%，经营活动产生的现金流量净额为2，387.11万元，同比下降20.30%。

2022年上半年，公司实现营业收入44，290.04万元，同比下降5.71%，归属于母公司的净利润4804.62万元，同比增长4.36%，扣非后归母净利润5485.45万元，同比增长34.51%。

2年会计差错更正

根据殷新电子2021年6月23日的招股说明书申报，公司2018年和2019年存在会计差错，前期会计差错更正对2019年和2018年净利润的累计影响分别为0.92%和4.85%，2019年12月31日和2018年12月31日的净资产分别为0.33%和0.85%。

对于会计差错的原因，殷新电子表示，公司根据不同业务类型的收入确认时间对跨期收入进行了调整，根据代理销售的业务实质，将报告期内与代理相关的收入，成本，费用调整为净额法，根据销售折扣的性质，本公司对客户销售折扣进行了重新分类和调整。

公司充分估计了应收账款的坏账风险并结合同行业的坏账准备情况，重新制定了组合账龄分析法下的坏账准备比例，并据此计算调整了报告期应收账款坏账准备，根据存货的类别和账龄，重新计算了报告期存货的可变现净值，调整了存货跌价准备。

报告期内，台湾省殷新代其支付了公司部分台湾员工的工资，社保及费用，并免除了殷新的电子报税公司增加了上述支付费用

最近三年分红9316.8万元。

招股书显示，2018年至2021年，殷新电子进行了四次现金分红，分红总额为9316.8万元。

根据殷新电子2018年5月25日2017年度股东大会决议，公司以截至2017年12月31日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.2元，共计人民币240万元。

根据殷新电子2019年6月17日2018年年度股东大会决议，公司以截至2018年12月31日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.4元，共计派发现金红利480万元。

根据殷新电子2020年6月15日2019年年度股东大会决议，以截至2019年12月31日公司总股本1.2亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3，000万元。

根据殷新电子2021年6月21日2020年年度股东大会决议，以截至2020年12月31日公司总股本12，720万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利55，968，000元。

现在毛利率在下降。

2019年至2021年，殷新电子综合毛利率分别为29.12%，31.44%，28.74%，主营业务毛利率分别为29.25%，31.67%和29.08%，同期可比上市公司平均综合毛利率分别为24.08%，24.41%，20.38%。

此外，根据公司披露，殷新电子今年一季度综合毛利率为27.94%，较去年同期下降1.20个百分点。

出口占85%以上。

2019年至2021年各期末，殷新电子出口金额分别为62，314.12万元，72，006.36万元和79，389.01万元，占主营业务收入的比例分别为87.77%，85.10%和85.00%这部分的付款已经结清

主要以美元计价，因此公司受美元汇率波动影响较大。

各期末公司因结算货币汇率波动而产生的汇兑损益净额分别为323.05万元，—2259.15万元和—866.82万元，分别占同期利润总额的5.14%，18.94%和—7.42%如果未来美元对人民币汇率波动加大，公司将面临一定的汇率波动风险

R&D的费用率低于行业平均水平。

2019年至2021年，殷新电子的R&D费用分别为2953.2万元，3095.66万元和2976.44万元，其中职工薪酬是主要组成部分，占比分别为57.19%，53.23%和55.40%。

同期，殷新电子的R&D费用占营业收入的比重分别为4.08%，3.57%和3.13%，行业可比公司平均值分别为5.18%，5.15%和4.86%该公司的R&D费用低于同行业的可比公司

关联交易占比超7%。

招股书显示，殷新电子前五大客户之一SE与本公司有关联关系实际上是公司董事甘欣南的哥哥及其配偶合计持股100%的企业

2019年至2021年，殷新电子向SE销售的商品金额分别为5408.36万元，6243.09万元和7269.38万元，分别占营收的7.47%，7.20%和7.64%。

除了上述关联交易，殷新电子还向竞争对手鸿海集团，Luxshare和Amphenol出售连接器2019年至2021年，公司对鸿海集团及其子公司的销售额分别为5537.87万元，5935.97万元和6186.33万元，向Luxshare销售收入分别为7.02万元，84.77万元，15.97万元，向安费诺销售收入分别为7.08万元，1.41万元，0元

去年底资产8.4亿元，负债2.8亿元。

2019年至2021年各期末，殷新电子资产总额分别为68907.95万元，81147.39万元和83974.94万元，流动资产分别为51182.69万元，62788.39万元和64420.34万元，其中货币资金1182.69万元。

各期末殷新电子负债总额分别为25，337.11万元，29，524.82万元和27，587.16万元，流动负债分别为25，337.11万元，29，524.82万元和27，081.16万元，总体呈上升趋势，主要是公司业务规模扩大所致。

2019年至2021年各期末，殷新电子资产负债率分别为36.77%，36.38%，32.85%，流动比率分别为2.02，2.13，2.38，速动比率分别为1.68，1.69，1.86。

去年年底应收账款达3.2亿元。

2019年至2021年各期末，殷新电子的应收票据和应收账款融资总额分别为8.9万元，21.63万元和278.21万元。

各期末公司应收账款余额分别为26，681.31万元，33，679.36万元和32，115.27万元，分别占营业收入的36.86%，38.82%和33.76%。

2019年至2021年各期末，殷新电子应收账款逾期金额分别为309.2万元，346.27万元和229.59万元，占应收账款各期末余额的比例分别为1.16%，1.03%和0.71%逾期一年以上的金额分别为58.45万元，43.57万元，43.57万元，占应收账款各期末余额的比例分别为0.22%，0.13%，0.14%

各期末殷新电子的应收账款周转率分别为2.84，2.87，2.89，行业可比公司的平均应收账款周转率分别为3.49，3.79，4.06。

库存正在快速增长。

2019年至2021年各期末，殷新电子存货账面余额分别为9247.24万元，13536.96万元和15043.16万元，最近两年大幅增加公司计提的存货跌价准备余额分别为1，058.46万元，651.99万元和718.75万元

各期末公司存货周转率分别为5.14，5.22，4.74，行业可比公司平均存货周转率分别为6.72，5.94，6.05。

外包人员占40%以上。

报告期内，殷新电子采用劳动合同，劳务派遣和劳务外包相结合的方式进行日常生产经营2019年至2021年各期末，殷新电子劳动合同员工人数分别为1094人，1199人，1137人

2019年，殷新电子劳务派遣工153人，主要负责运输，装卸，包装装箱等辅助性，临时性生产岗位，占公司当年职工总数的12.27%。

殷新电子表示，2019年末劳务派遣工占比超过10%，主要原因是业务量增加，交货时间紧张，用工不足，自招困难，本期劳务派遣工数量较多。

此外，殷新电子将具体的生产线和流程整体外包给一家劳务公司外包商在具体工序加工产品，根据每月产量进行结算，生产人员由外包商管理和支付2019年至2021年，信义电子劳务外包从业人员分别为415人，1198人，832人，占比分别为27.50%，49.98%，42.25%

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