投资要点:

6月美国ISM制造业PMI为53，低于预期。

日前，根据ISM协会发布，美国6月ISM制造业PMI数据为53，预期值为54.9，前值为56.1，低于预期值和前值，也创下2020年6月以来新低，指向美国商品需求放缓分项来看，除生产指数从5月份的54.2小幅上升至6月份的54.9，库存指数小幅上升外，6月份新订单指数，价格支付指数，就业指数，供应商交货指数，积压订单均较上月下降

总体来看，美国6月PMI数据显示需求边际减弱，其中新订单指数和就业指数已进入收缩区间，生产指数高于新订单指数，表明新订单滞后于产出增长从铜价来看，二季度明显下跌，COMEX期铜从4月份的近5美元/磅跌至最新的3.6美元/磅此外，欧洲多个国家的PMI近几个月也出现不同程度的下降海外需求减弱引发市场对经济衰退的担忧，中国下半年出口增速可能放缓

央行将支持国家开发银行，农业发展银行发行金融债券等金融工具筹集3000亿元资金新华社7月3日报道，中国人民银行有关部门负责人介绍，中国人民银行将牵头支持国家开发银行，农业发展银行发行金融债券等金融工具融资3000亿元，用于补充包括新增基础设施在内的重大项目资本金，但不超过总资本金的50%，或用于专项债券项目资本金的搭桥

据介绍，金融工具主要投向三类项目:一是基础设施五大重点领域，即交通，水利，能源等网络基础设施，信息技术物流等产业升级基础设施，地下管廊等城市基础设施，高标准农田等农业农村基础设施，国家安全基础设施二是重大科技创新等领域3.其他可以用地方政府专项债券投资的项目

总的来说，6月29日国会已经部署了政策性，开发性金融工具支持重大项目现在，央行有关部门负责人已经出面介绍这一融资安排预计3000亿元支持政策性银行的融资可能在近期落地，有利于实现扩大投资，带来就业，促进消费的综合效应，稳定宏观经济市场，对新旧基础设施建设和重大科技创新有一定的有利影响

7月国际原油仍将维持高位。

截至6月24日当周，美国原油产量为1210万桶/日，较上周增加100万桶/日到2022年6月24日当周，美国共有753座钻机，比去年同期多283座，比上周多13座，其中采油钻机594台，比去年同期多222台，表现出一定的增产意愿

目前炼油利润创新高，美国炼油厂正在加快设施维护截至6月24日，运营能力达到95%，吞吐量达到1667万桶/日根据普氏能源资讯的预测，美国炼油厂7月和8月的平均日产量将达到1650万桶/日，这取决于飓风活动的程度及其对美国墨西哥湾沿岸工厂的影响

因为炼油能力的瓶颈和美国政府战略石油储备的释放，美国墨西哥湾沿岸的石油出口量将在2022年第二季度达到330万桶/日的历史新高Rystad的研究表明目前，超过95%的美国原油出口是通过海湾港口转运的目前美国原油库存为16.19亿桶，不仅低于五年平均水平，也创历史新低

日前，欧佩克+重申了其在8月份将名义产量增加64，800桶/日的计划一方面主要成员国不愿意增产，另一方面目前只有沙特和阿联酋能做到普氏能源资讯预计，欧佩克+ 8月份的日产量只会增加34万桶

在G7会议上，提议将俄罗斯油价限制在40—50美元/桶，并进一步对其实施一系列制裁，包括禁止保险和出售截至6月30日，乌拉尔原油布伦特原油交割鹿特丹的贴水为35.20美元/桶，交割地中海的贴水约为34.9美元/桶而山东独立炼厂的采购价格贴水从7美元/桶提高到4美元/桶如果限价措施能够顺利实施，欧佩克+需要增产200万桶/日虽然G7提出的限价旨在将价格保持在俄罗斯石油生产的成本线，但为了打击其盈利能力，留住其生产意愿，如此大的价差可能会迫使俄罗斯原油公司关闭油井或积累油藏

根据Kpler的航运数据，与预期相反，俄罗斯目前的原油出口在5月份达到了三年来的最高水平据彼得森国际经济研究所称，俄罗斯产量下降20%相当于全球油价每桶上涨10美元

我们认为，目前原油供需边际有所缓解，但供需根本矛盾并未解决主要产油国有意维持高油价，油价在接下来的7月份甚至整个第三季度都将继续波动如果欧美国家进一步收紧对俄罗斯的制裁，导致报复性减产，不排除国际油价会突破新高

融资基金

日前，a股融资余额为15097.45亿元，环比增加45.22亿元，融资融券余额16033.15亿元，环比增加72.28亿元融资融券余额14161.74亿元，环比增加18.15亿元

陆股通和港股通

日前，南北交易暂停。

金融市场

日前，存款机构质押式回购加权利率隔夜为1.4208%，下降50.98个基点，一周内为1.6748%，下降61.66个基点。10年期到期债券收益率为2.8255%，上升0.50个基点

海外股票市场

日前，道琼斯工业平均指数收于31097.26点，上涨1.05%，标普500指数收于3825.33点，上涨1.06%，纳斯达克收于11127.85点，上涨0.90%欧洲股市，法国CAC指数收于5931.06点，上涨0.14%，德国DAX指数收于12813.03点，上涨0.23%，英国富时100指数收于7168.65点，下跌0.01%亚太市场，日经指数收于28110.39点，上涨0.25%

外汇汇率

日前，美元指数上涨0.0039，至104.7057人民币对美元即期汇率收于6.7006，贬值63 BP离岸人民币对美元即期汇率收于6.6938人民币对美元汇率中间价收于6.6863，涨幅251 BP欧元兑美元下跌0.52%，至1.0484

黄金，原油

日前，COMEX黄金期货上涨0.27%，收于1812.90美元/盎司WTI原油期货上涨2.31%，收于108.46美元/桶布伦特原油期货上涨2.09%，收于111.48美元/桶LME铜价3个月期货下跌2.22%，收于8055美元/吨

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