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淮安

降幅超25%中信悄然下调茅台目标价至2246元

2022-04-11 22:24 来源: 中国经济网

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,股王贵州茅台作为A股股价的天花板已有多年,卖方对其估值的判断也始终备受关注最近几天,中信证券研究部发布最新深度跟踪报告,其中悄然修正了对于贵州茅台的最新目标价——2246元/股

日前,在基金抱团的潮头之上,彼时的公募头号重仓股贵州茅台刚刚跨越2500元/股大关,在多空观点交织之中,券业龙头中信证券毅然举杯,在其研报中给出3000元的1年目标价。

后来发生的事大家都已看到去年春节后首个交易日,贵州茅台股价在触及2627.88元历史新高后便一路走低,8月一度跌至1500元附近后有虽所反弹,但在2022年1月底2000元一日游之后便上攻乏力,随大盘且跌且盘整截止上周五,贵州茅台最新收盘价报收1784元/股,仰望3000,暂时依然遥不可及

2021年2月10日至今贵州茅台股价表现

这一背景下,2021年几乎硬挺茅台一整年的中信证券终于于最近几天松口。

在这份最新研报中,中信证券花了大量篇幅回顾了贵州茅台公司发展史而对于近期茅台股价的弱势表现,中信证券则认为,淡季价格回落,投机投资客抛售导致批发价承压等多种因素扰动影响的微观因素,以及俄乌冲突提升金融危机预期,叠加国内疫情对于白酒消费带来不利影响的宏观影响

但谈及对于中长期茅台价格展望,中信证券的多头态度依然不变,认为投机需求下降挤出的价格泡沫有利于企业真实价值的夯实,社会库存的消化有利于未来批价健康回升,认为2022年茅台酒量价空间宽裕,15%收入增长目标确定性强。

综合评估后,虽然大幅下调了目标价至2246元,但中信证券依然维持对贵州茅台的买入评级。

贵州茅台到底值多少钱一股2246元的目标价是否能够实现依然需要时间去验证,但如果说2021年初贵州茅台股价屡创新高背后有基金抱团的因素在其中,基金持仓是另一个重要的参考指标

截止2021年底A股权益类公募持仓市值排名

根据目前可查最新的完整持仓数据,截止2021年底,贵州茅台虽然依然保持权益类公募持仓市值第一的位置,但去年初重仓茅台的酒基联盟似乎早已松动。

截止2021年底,贵州茅台虽然依然位列易方达蓝筹精选第四大重仓股,但持股数已从2021年一季度末的432万股,每季减持到了320万股,王宗合的鹏华匠心精选,自2021年一季度至2021年底,连续四个季度持续减持贵州茅台持股。

倒是刘彦春依然继续坚守,景顺长城新兴成长截止去年底的第一大重仓股是贵州茅台,且相较去年一季度末持股数量有大约10%的增加,可谓越跌越买,但基金净值近一年来已跌去了1/4。

或许公募基金持股数下降有管理规模下降与10%单股持仓比例限制的因素,或许未来的某一天,贵州茅台确会登上3000元大关,或许未来的茅台确如中信证券本次研报所说那样,处于均衡之态,历史最佳。

但这其中可能会经历的波折,又有几人能如刘彦春般,任凭风卷云舒,我自岿然不动。

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