事件:公司发布2022年一季度报告报告期内，公司实现营业收入9.03亿元，同比增长+12.7%，实现净利润0.85亿元，同比增长—21.1%营收表现好于下游，盈利能力短期承压公司2022Q1收入同比+12.7%，环比+5.8%，好于下游乘用车产量表现我们推测，这主要是由于公司传统中小产品的市场份额提升，以及新能源汽车和智能产品的快速扩张2022Q1公司归母净利润同比下降，主要是毛利率受原材料价格和国际海运费上涨影响伴随着公司与主机厂调价机制的进一步推进，原材料成本向下游传导，公司毛利率有望提升加速产品向电动化，智能化转型，相关收入占比不断提升公司已基本实现新能源三电系统，自动驾驶/ADAS影像系统，热管理系统铝合金精密压铸产品全覆盖2021年新能源汽车产品销售收入同比增长180%左右，热管理系统，电控系统，电驱动系统产品收入占比超过7%公司2021年收购的新项目中，新能源汽车产品预计金额约占70%，较2020年的28%大幅提升明确中小件+新能源三电系统+汽车结构件的产品策略，公司才能有好的成长中小型零部件:公司是全球铝合金精密压铸隐形冠军，在转向系统，雨刮系统，动力系统，制动系统等中小型零部件方面具有较强的竞争力受疫情等因素影响，同步发展能力弱的小公司无法继续投资，行业集中度逐渐提高，公司作为龙头将持续受益新能源三电系统+汽车结构件:公司具备新能源三电系统等中大型产品的改造能力4400T压铸机已投入量产，预计今年将引进3500T，6100T，8400T等大吨位压铸机目前公司订单扩张顺利伴随着宁波慈城工业园，安徽马鞍山工厂，墨西哥工厂等在建产能的释放，公司业绩将得到促进公司盈利预测和投资评级:看好公司传统中小产品市场份额的持续提升，以及新能源汽车和智能化产品的增量贡献预计我公司2022年至2024年净利润分别为598，726，921万元，对应的EPS分别为0.69，0.84，1.07元2022年4月27日收盘价对应2022—2024年的PE值分别为14，12，9倍维持强烈推荐评级风险:乘用车销量不及预期，原材料价格上涨，汇率波动，运费上涨，公司的新产品开发没有预期的好

田玉龙表示，下一步，工信部将加强协调力度，加强供应链精准对接，使汽车芯片供给能力全面提升，促进汽车行业平稳健康发展。主要有三项措施：一是保障稳定运行。有针对性地解决现在汽车企业存在的短缺问题，积极扶持芯片制造企业加快提升供给能力，加快替代方案投入运行使用，优化整个产业链布局，使芯片供给能力从长远期来看形成稳定供给，从根本上解决问题。二是加快转型升级。坚持电动化，网联化，智能化发展方向，特别是加快促进新能源汽车发展，推动汽车行业持续健康发展。三是继续深化开放合作。芯片是全球化的产业链，要想维护好供应链产业链畅通，就要加大国际合作，稳定国内外供应渠道，畅通渠道，特别是与国外加强在技术创新，国际贸易，标准法规上的开放合作，使芯片产业链供应链进一步稳定发展，通过建立长效机制，促进汽车工业高质量发展。

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